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百亿私募逆势布局 如何把握抄底节奏

导读:全球市场不容乐观,私募加仓、建仓的逻辑何在?

图片来源:图虫创意

 


 

作者 | 经济观察网 记者 沈述红


随着疫情在全球不断升级,油价闪崩创新低,全球股市也陷入风暴之中。

市场跌跌不休,私募却展现出了非常强烈的逆势加仓抄底信号。数据显示,上周百亿私募加仓意愿强烈,最新仓位指数为86.86%,环比加仓15.47%,其中仓位在八成以上的百亿私募占比高达73.53%,创出年内新高。

伴随着加仓的,还有私募的备案潮。3月份,多家百亿私募逆势布局,备案了多只产品。其中,淡水泉本月已备案14只产品。仅3月17日就完成11只产品的备案;高毅资产也在3月份备案了7只产品。此外,少薮派投资、西藏源乐晟资产、重阳投资、灵均投资等百亿私募3月份均积极备案新的产品,

全球市场不容乐观,上述私募加仓、建仓的逻辑何在?全球市场下跌对A股影响有多大?投资者如何把握建仓节奏和方向?对此,百亿私募人士给出了自己的布局逻辑,并认为中国资产依然有望获得较好的绝对收益。

抄底、建仓意愿强烈

逆势布局备案新品和加仓,是近期不少知名私募的主要动作。

从私募排排网最新公布的百亿股票私募的仓位数据显示,截至上周五,百亿私募的最新仓位指数高达86.86%,环比大涨15.49%,同时,领先同期50亿规模股票策略私募和20亿股票策略私募10%以上。

同期创出仓位指数年内新高的,还有50亿和20亿规模的股票策略私募。

对此,私募排排网研究员刘有华表示,一方面是由于百亿级私募多以价值投资为主,偏向于逆向投资,而且只有在下跌的过程中,才能够拿到足够多的更加便宜的筹码。另一方面,百亿私募青睐的金融等大白马股现在估值已经非常便宜了,往下跌的空间非常有限,这也是吸引私募加仓的原因之一。

伴随着加仓的,还有私募的备案潮。

3月份,多家百亿私募逆势布局,备案了多只产品。其中,淡水泉本月已备案14只产品。仅3月17日就完成11只产品的备案。从产品类型来看,淡水泉投资在3月份备案的14只产品均为信托产品。

从该私募掌门人赵军投资轨迹和习惯来看,其一贯敢于利用市场的恐慌情绪进行逆势布局,并借此实现超越市场的投资收益。

高毅资产也在3月份备案了7只产品,其中不乏与华润信托合作的信托产品。此外,少薮派投资、西藏源乐晟资产、重阳投资等股票策略私募在3月份也纷纷有备案产品的动作。

不仅股票多头,量化百亿私募也积极出手,灵均投资3月份备案8只产品,明汯投资备案6只产品,九坤投资和宁波幻方量化则各自备案2只产品。

百亿私募的布局逻辑

外围股市不容乐观,对A股影响有多大?投资者如何把握建仓节奏和方向?对此,百亿私募人士给出了自己的布局逻辑。

淡水泉投资强调,当前A股市场并无系统性高估值压力,支持市场上行的中长期逻辑并没有被破坏,主要体现在四大方面:一是当前A股市场整体估值水平与全球主要市场和自身历史相比并不存在泡沫;二是国内货币政策空间明显好于海外,政策宽松进一步形成共识;三是再融资新规等支持直接融资的政策导向不断强化;四是未来对抗通胀资产的需求有望上升,在地产调控坚持“房住不炒”的背景下,权益类资产更有吸引力。

少数派投资认为,全球股市大幅下跌,A股却有新的机会。“因为全球疫情相比,中国的疫情控制已经进入收尾阶段;从资产价格上看,A股的估值吸引力高,其他市场不尽相同。疫情的发展很难判断,但是最终会结束,每一次危机都会有新的机会。”

重阳投资也判断,中国资产有望继续强于海外。一旦海外金融市场趋于稳定,中国资产有望获得较好的绝对收益。

“市场价格变化也显示,过去一周,海外市场的去杠杆幅度是历史性的。中国在抗疫中展现出强大的组织动员能力和负责任的大国担当,使全球投资者对中国模式有了更加客观的认识。这些因素都使得包括A股、港股、中国利率债在内的中国资产较海外资产更具吸引力。值得注意的是,港股市场作为离岸金融市场,尽管相对美股表现出了一定的抗跌性,但很大程度上仍受到海外风险资产抛售的影响,表现弱于A股。”

煜德投资则坦言当前国内市场和海外市场环境不同。该私募表示,当前海外市场最大的问题不是疫情,而是金融市场的流动性危机,短时间内大幅度的下跌,叠加过去几年以ETF代表的被动基金规模的大幅增长,导致市场出现明显的流动性挤兑。

“为应对当前局面,可以从行业层面不断优化,减持外需占比高的行业,增持立足内需,成长逻辑不受影响的标的。”

 

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